JQQQ від Janus Henderson: ліцензований фонд Nasdaq-100 у блокчейні

Janus Henderson — лондонська компанія з активами в управлінні близько $500 млрд — запустила JQQQ, фонд, що відстежує індекс Nasdaq-100 і працює в блокчейні Stellar. Ончейн-інфраструктуру забезпечує платформа токенізації Centrifuge, а ліцензію на індекс надала Nasdaq, повідомляє CoinDesk. Це продовження торішнього Janus Henderson Anemoy S&P 500 Fund (SPXA) — першого токенізованого індексного фонду з ліцензією S&P Dow Jones Indices. Тепер ончейн-платформа компанії перевищила $1 млрд у казначейських облігаціях, структурованому кредиті та акціях.

Чому це важливо

Цікавий тут не сам індекс, а те, хто стоїть за токеном. JQQQ спонсорує емітент: фонд створює й веде управлінська компанія, а власник індексу дає згоду. Це зовсім інший продукт, ніж сторонні токени акцій, які цього року поширилися на криптомайданчиках: вони можуть бути забезпечені акціями на зберіганні або просто відстежувати ціну й часто не дають власникам прав акціонера. Ці схеми ми розбираємо в матеріалі що таке токенізовані акції.

Дві моделі вже йдуть до зіткнення. Компанії почали опиратися торгівлі їхніми акціями в блокчейні без їхньої згоди: 22 з них заперечили проти майданчика OKX-ICE, як ми писали, коли до незгодних долучилися Wells Fargo і Cisco. Фонди від емітентів, як JQQQ, обходять цю суперечку, бо власники бренду та індексу — учасники процесу.

Наша думка

Історія токенізації переходить від «покласти казначейський вексель у блокчейн» до продуктів, створених для використання в ончейні — наприклад, як застава під позику або всередині DeFi-застосунків. Саме це й обіцяє Аніл Суд із Centrifuge. Шон Вассерман із Nasdaq висловився обережніше — про попит на доступ до «усталених, прозорих бенчмарків». Обидва можуть мати рацію, але сценарій із заставою досі залежить від того, чи дозволять його регулятори й платформи, і ніхто не сказав, коли звичайні інвестори зможуть так робити. Ширше про тренд — у нашому поясненні що таке токенізація.