JQQQ от Janus Henderson: лицензированный фонд Nasdaq-100 в блокчейне

Janus Henderson — лондонская компания с активами под управлением около $500 млрд — запустила JQQQ, фонд, который отслеживает индекс Nasdaq-100 и работает в блокчейне Stellar. Ончейн-инфраструктуру обеспечивает платформа токенизации Centrifuge, а лицензию на индекс предоставила Nasdaq, сообщает CoinDesk. Это продолжение прошлогоднего Janus Henderson Anemoy S&P 500 Fund (SPXA) — первого токенизированного индексного фонда с лицензией S&P Dow Jones Indices. Теперь ончейн-платформа компании превысила $1 млрд в казначейских облигациях, структурированном кредите и акциях.

Почему это важно

Интересен здесь не сам индекс, а то, кто стоит за токеном. JQQQ спонсирует эмитент: фонд создаёт и ведёт управляющая компания, а владелец индекса даёт согласие. Это совсем другой продукт, чем сторонние токены акций, которые в этом году распространились на криптоплощадках: они могут быть обеспечены акциями на хранении или просто отслеживать цену и часто не дают владельцам прав акционера. Эти схемы мы разбираем в материале что такое токенизированные акции.

Две модели уже идут к столкновению. Компании начали сопротивляться торговле их акциями в блокчейне без их согласия: 22 из них возразили против площадки OKX-ICE, как мы писали, когда к несогласным присоединились Wells Fargo и Cisco. Фонды от эмитентов, как JQQQ, обходят этот спор, потому что владельцы бренда и индекса — участники процесса.

Наше мнение

История токенизации переходит от «положить казначейский вексель в блокчейн» к продуктам, созданным для использования в ончейне — например, в качестве залога под заём или внутри DeFi-приложений. Именно это и обещает Анил Суд из Centrifuge. Шон Вассерман из Nasdaq высказался осторожнее — о спросе на доступ к «устоявшимся, прозрачным бенчмаркам». Оба могут быть правы, но сценарий с залогом по-прежнему зависит от того, разрешат ли его регуляторы и платформы, и никто не сказал, когда обычные инвесторы смогут так делать. Шире о тренде — в нашем объяснении что такое токенизация.