Ark купила Circle на $5,2 млн, Mizuho бачить ризик ШІ для USDC

Ark Invest Кеті Вуд у понеділок докупила акції Circle на падінні й скоротила частку біткоїн-ETF — якраз тоді, коли Mizuho попередила, що ШІ-асистенти можуть вивести гроші з USDC. Ark додала 65 615 акцій Circle вартістю близько $5,2 млн до свого ETF Next Generation Internet (ARKW) і продала приблизно на $15,9 млн паїв ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) із двох фондів, повідомляє The Block.

Ребалансування, а не ставка проти біткоїна

Ark обмежує будь-яку окрему позицію приблизно 10% фонду, тож регулярно скорочує те, що подорожчало, і докуповує те, що подешевшало. Після угод:

• Circle — п'ята за розміром позиція ARKW: 4,3%, приблизно $67,8 млн.
• ARKB лишається в топ-10 ARKW (3,7%, близько $58,2 млн) і ARK Fintech Innovation ETF, ARKF (3,8%, близько $29,1 млн).
• Від запуску в січні 2024 року ARKB залучив близько $1,1 млрд чистих надходжень і управляє приблизно $2,5 млрд, за даними The Block.

Акції Circle в понеділок подешевшали на 7,1% і закрилися на $79,84 — мінус 1,2% від початку року. Спотові біткоїн-ETF у США загалом того ж дня залучили $110 млн, як ми писали зранку.

Mizuho: ШІ-агенти можуть забрати гроші з USDC

У понеділковому звіті Mizuho знизила цільову ціну Circle до $43 з $45 і зберегла рейтинг Underperform («гірше за ринок»), пише The Block. Аргумент новий: ШІ-асистенти, які керуватимуть грошима користувачів, можуть радити дохідніші застраховані рахунки замість USDC, на який на платформі самої Circle відсотки не нараховуються.

• Ширше поширення ШІ-агентів може зменшити ринкову вартість USDC на $4–9 млрд, оцінює Mizuho, — це 10–20% доходу Circle від резервів у середньостроковій перспективі.
• За швидшого сценарію близько $7 млрд перейде в банківські продукти, а $2 млрд — у дохідніші стейблкоїни, що скоротить дохід від резервів на 18%.
• У другому кварталі близько 17% USDC лежало на платформі Circle, 30% — на Coinbase і 53% — деінде. Як ділиться цей дохід, ми пояснювали в матеріалі про виплати Circle партнерам.

Ринок

У вівторок вранці біткоїн торгувався біля $79 600, приблизно на 8,7% нижче жовтневого максимуму близько $87 200, напередодні рішення ФРС у середу. Стратег LMAX Джоел Крюгер назвав причинами напругу на Близькому Сході, дорожчу нафту й нерівномірний інституційний попит. На опціонній платформі Derive найторгованішим страйком біткоїна за тиждень став $80 000, і 91% із приблизно $32 млн обороту там припало на пути, сказав The Block її CEO Нік Форстер. Ціни в блоці вище — з нашого останнього оновлення сайту.

Наш погляд

Угоди Ark — механічне ребалансування, а не прогноз. Звіт Mizuho важливіший для тих, хто вибирає між USDT і USDC: дохід від резервів стейблкоїна отримує емітент, а більшість власників — нічого, якщо платформа ним не ділиться. Володіння біткоїн-ETF замість монет має свої компроміси.