Опціони на S&P 500 домінують на біржі Hypercall, побудованій на Hyperliquid

Опціони на індекс S&P 500 стали головним продуктом Hypercall — опціонної біржі, побудованої на Hyperliquid. Платформа повідомила CoinDesk, що понад 80% із приблизно $640 млн номінального обсягу з 1 червня припало саме на контракти на S&P 500.

Цифри

• Відкритий інтерес — вартість ще не закритих контрактів — становить близько $49 млн, із них $47 млн — опціони на S&P 500.
• Hypercall пропонує денні, тижневі та місячні експірації, зокрема у вихідні; основний обсяг зосереджений у контрактах, що спливають наступного дня.
• Множник кожного контракту — $1: колл зі страйком 7000 принесе $100, якщо індекс зафіксується на 7100.
• Розрахунки — у USDC за середньою ціною безстрокових ф'ючерсів Hyperliquid на S&P 500 за останні 30 хвилин.

Порівняно з традиційними індексними опціонами, які щодня торгуються на трильйони доларів, чи з лідером криптоопціонів Deribit, це мізерні цифри. Але вони свідчать про стабільний попит на торгівлю традиційними ринками, коли фондові біржі зачинені.

Як це працює

Засновник Джейк Сільвестр (Jake Sylvestre) розповів, що маркетмейкери хеджують позиції безстроковими ф'ючерсами Hyperliquid, зокрема у вихідні. Зараз працюють два маркетмейкери, ще три підключаються; їхні назви поки не оприлюднені.

Архітектура гібридна: застава користувачів зберігається ончейн, а зведення ордерів відбувається офчейн, як і частина маржинальних розрахунків та ліквідацій. Цей компроміс варто розуміти, перш ніж користуватися подібним майданчиком.

Окремі акції — за кількістю угод

За кількістю угод понад половину активності дають опціони на SpaceX, Nvidia, Micron і SanDisk, далі йдуть Apple, Microsoft, Meta, Alibaba, ефір і біткоїн. За словами Сільвестра, більшість користувачів не йдуть із Deribit, а торгують тим, чого там немає.

Конкуренція зростає: Bybit 17 вересня запустив цілодобові опціони на безстрокові ф'ючерси на акції, а Binance пропонує опціони на понад 1000 американських акцій та ETF для відповідних користувачів за межами США.

Основи ончейн-ринків — у матеріалі Що таке DeFi?