CEX чи DEX: централізовані та децентралізовані біржі
CEX зберігають ваші монети й приймають картки, а DEX дають торгувати з власного гаманця. Порівнюємо зберігання, комісії, KYC, ризики й кому що пасує.
Редакція CryptoGroup · · 7 хв читання
Коротко про висновокКористуйтеся надійною централізованою біржею, щоб перейти від банківських грошей до криптовалюти; DEX обирайте, коли хочете торгувати з власного гаманця й готові самі відповідати за ключі та ризики смартконтрактів.
До висновку ↓Зміст
Майже кожна криптоісторія починається з біржі, але під словом «біржа» ховаються дві дуже різні речі. Централізована біржа (CEX) — це компанія, яка керує торговельною платформою й зберігає кошти клієнтів, приблизно як брокер. Децентралізована біржа (DEX) — це програма в блокчейні, що дає змогу обмінювати токени прямо з власних гаманців, без компанії-посередника, яка тримала б гроші. У цьому гайді пояснюємо, як працює кожен варіант, що ви втрачаєте й отримуєте та як обрати.
Як працює централізована біржа
Реєструючись на CEX, ви створюєте акаунт, підтверджуєте особу й поповнюєте рахунок банківським переказом або карткою. Біржа зберігає ваші монети у власних гаманцях, а баланс записує у внутрішню базу даних. Коли ви купуєте, ваш ордер зводиться з ордерами інших клієнтів у книзі заявок біржі; у блокчейні монети зазвичай не рухаються, доки ви їх не виведете.
Завдяки цьому централізовані біржі швидкі й звичні: є служба підтримки, відновлення пароля, введення й виведення фіату, а часто й додаткові функції на кшталт стейкінгу чи регулярних покупок. Ціна за це — зберігання: доки ви не вивели кошти, приватні ключі контролює біржа. Крах Mt. Gox у 2014 році та FTX у 2022-му показав, що буває, коли платформа втрачає або розтрачує гроші клієнтів. Більшість регульованих бірж також зобов'язані проводити перевірки KYC («знай свого клієнта») і можуть заморожувати акаунти за рішенням суду чи за власними правилами.
Якщо купуєте вперше, наш покроковий гайд як купити біткоїн пояснює типову покупку на CEX.
Як працює децентралізована біржа
DEX — це набір смартконтрактів, тобто програм, розгорнутих у блокчейні на кшталт Ethereum, Solana чи мережі другого рівня. Ви під'єднуєте некастодіальний гаманець, дозволяєте контракту використовувати конкретний токен і підписуєте транзакцію. Обмін відбувається ончейн, а нові токени надходять одразу на ваш гаманець.
Більшість популярних DEX працюють як автоматичний маркетмейкер (AMM): замість зведення покупців і продавців вони тримають пули з двох токенів, які наповнюють постачальники ліквідності, а ціну визначає формула залежно від балансу пулу. Інші, як-от Hyperliquid, мають повноцінну ончейн-книгу заявок. Оскільки пул може створити будь-хто, на DEX нові токени часто з'являються задовго до централізованих платформ — і це водночас їхня привабливість і серйозне джерело ризику.
Акаунта й перевірки особи на рівні протоколу зазвичай немає, хоча деякі вебінтерфейси блокують певні країни. Крім торговельної комісії, ви сплачуєте мережеву комісію (газ), а великі угоди в «тонких» пулах можуть страждати від прослизання — коли фактична ціна гірша за показану. Щоб зрозуміти ширшу картину, почніть із матеріалу що таке DeFi.
Порівняння пліч-о-пліч
| Централізована біржа (CEX) | Децентралізована біржа (DEX) | |
|---|---|---|
| Хто зберігає кошти | Біржа — доки ви не виведете | Ви — у власному гаманці |
| Реєстрація | Акаунт і перевірка особи (KYC) | Під'єднати гаманець; акаунта немає |
| Купівля за банківські гроші | Так: картки, перекази | Рідко; зазвичай спершу потрібна криптовалюта |
| Комісії | Торговельна комісія або спред; комісія за виведення | Торговельна комісія плюс мережева (газ) |
| Вибір токенів | Відібрані лістинги | Майже будь-що, включно зі шахрайськими |
| Головні ризики | Злами, банкрутство, заморожування акаунтів | Баги смартконтрактів, шахрайство, помилки користувача |
Переваги й недоліки централізованих бірж
+ Переваги
- Простий спосіб перетворити гривні, долари чи євро на криптовалюту й назад
- Звичні застосунки, служба підтримки й відновлення доступу
- Висока ліквідність основних пар, тож великі ордери виконуються близько до показаної ціни
- Регульовані платформи підлягають ліцензуванню, аудитам і правилам захисту споживачів
− Недоліки
- Поки кошти на біржі, ви залежите від її безпеки й платоспроможності
- На регульованих платформах перевірка особи й передавання даних обов'язкові
- Виведення й акаунти можуть призупинити чи заморозити
- Обмежений вибір невеликих або нових токенів
Переваги й недоліки децентралізованих бірж
+ Переваги
- Ключі та монети завжди під вашим контролем
- Без акаунта й черг на реєстрацію, величезний вибір токенів
- { "Прозорість": "угоди й баланси пулів видно в блокчейні" }
- Працює цілодобово, доки працює блокчейн
− Недоліки
- { "Помилки остаточні": "немає служби підтримки, що скасує невдалу транзакцію" }
- Баги смартконтрактів і шкідливі дозволи на токени можуть спустошити гаманець
- Мережеві комісії та прослизання роблять дрібні чи неліквідні угоди дорогими
- Поширені токени-клони й фальшиві сайти-інтерфейси
Комісії та витрати на практиці
На централізованій біржі ви зазвичай сплачуєте торговельну комісію (часто нижчу для «мейкерських» ордерів і великих обсягів) або спред, закладений у ціни «миттєвої купівлі», а також комісії за поповнення карткою й виведення криптовалюти. Кнопки миттєвої купівлі зручні, але зазвичай коштують дорожче, ніж ордер на торговельному екрані біржі.
На DEX загальна вартість — це комісія пулу чи протоколу, мережева комісія й можливе прослизання. У завантажених мережах простий обмін може коштувати в газі більше, ніж сама угода, а в мережах із низькими комісіями та на другому рівні — лічені центи. Перед підтвердженням завжди дивіться на рядок «мінімум до отримання».
Безпека: різні ризики, а не їх відсутність
Жоден варіант не є «безпечним» за замовчуванням. У CEX головні ризики — контрагентські: злами гарячих гаманців біржі, погане управління, банкрутство чи обмеження акаунта. Їх знижують вибір ліцензованих платформ, двофакторна автентифікація через застосунок і звичка не тримати на біржі великих сум.
У DEX ризик переходить на вас і код: загублена сід-фраза, фішинговий сайт, баг у контракті чи шкідливий токен. Апаратний гаманець тримає ключі офлайн навіть під час роботи з DeFi-застосунками, а гайд як безпечно зберігати криптовалюту пояснює, як захистити сід-фразу.
Що обрати?
Багато хто користується обома. Поширена схема — купити криптовалюту за банківські гроші на надійній централізованій біржі, вивести на особистий гаманець, а DEX використовувати лише тоді, коли потрібен токен чи функція, яких немає на централізованих платформах. Якщо вам потрібні лише основні монети, а підтримка й простота важливіші, цілком може вистачити добре регульованої CEX. Якщо ж ви цінуєте самостійне зберігання й ончейн-доступ і готові розібратися з гаманцями, газом і дозволами, DEX дасть більше контролю — разом із більшою відповідальністю.
Наш висновок
CEX — для входу й простоти, DEX — для самостійного зберігання й ончейн-токенів
Користуйтеся надійною централізованою біржею, щоб переходити між банківськими грошима й криптовалютою та торгувати основними монетами з підтримкою під рукою. Децентралізовану біржу обирайте, коли хочете торгувати прямо з власного гаманця, — і лише тоді, коли розумієте ключі, мережеві комісії та дозволи на токени.
Часті запитання
Чи DEX безпечніша за централізовану біржу?
Вона усуває ризик, що біржа втратить чи заморозить ваші кошти, але додає ризики багів у смартконтрактах, шахрайства й власних помилок. Жоден варіант не позбавлений ризиків.
Чи треба підтверджувати особу, щоб користуватися DEX?
Самі смартконтракти не вимагають ідентифікації, але деякі вебінтерфейси обмежують певні країни, а сервіси купівлі криптовалюти за фіат зазвичай вимагають перевірки особи.
Чи можна купити криптовалюту банківською карткою на DEX?
Зазвичай не напряму. Більшість людей спершу купують криптовалюту на централізованій біржі чи через регульований сервіс, а потім переводять її на гаманець для роботи з DEX.
Чому комісії на DEX іноді такі високі?
Крім торговельної комісії, ви сплачуєте мережеву комісію блокчейну, яка зростає, коли мережа завантажена, а великі угоди в малих пулах втрачають вартість через прослизання.
Чи оподатковуються угоди на DEX?
У багатьох країнах обмін однієї криптовалюти на іншу є оподатковуваною подією незалежно від майданчика. Правила різняться, тож перевірте місцеві вимоги або порадьтеся з податковим консультантом.
Матеріал має лише інформаційний характер і не є фінансовою порадою. Криптоактиви волатильні — ухвалюйте рішення самостійно. Застереження
Більше: Біржі
Усі →Читайте далі
Goldman, Wells Fargo і Morgan Stanley ставлять на токенізацію
Квартальні звіти показали, як Goldman Sachs, Wells Fargo і Morgan Stanley планують заробляти на токенізації: більше торгівлі, швидші платежі, більше порад.
Лонги на ефір на Bitfinex ростуть при застиглих цінах
Трейдери Bitfinex тримають близько 367 500 ETH у маржинальних лонгах проти менш ніж 9000 ETH у шортах, а біткоїн і ефір стоять на місці в тихий суботній вечір.
Звіт Fidelity про Solana: мережа надійна, але надто сконцентрована
Дослідники Fidelity (FCAT): Solana два роки без великих збоїв, але 18 валідаторів, один хостинг і два міста ЄС контролюють надто велику частку стейку.