Биткоин теперь колеблется как Nvidia — и в 8 раз сильнее евро

Колебания цены биткоина утихли примерно до уровня Nvidia, но он по-прежнему примерно в восемь раз волатильнее курса евро к доллару, следует из расчётов CoinDesk 90-дневной реализованной волатильности — годового стандартного отклонения дневной доходности.

Сравнение

Собственная история биткоина показывает, какой путь он прошёл. Его 90-дневная волатильность с января 2020 года в среднем составляла около 58%, в июне 2020-го достигла пика 134%, а самое спокойное значение, 27,5%, было в сентябре 2025 года.

Наше мнение

Здесь верны две вещи одновременно. Во-первых, аргумент «слишком волатилен для портфеля» слабеет: актив, который движется как крупнейшая акция мира, профессиональные инвесторы уже умеют правильно дозировать. Больше хеджирования и риск-менеджмента, а также более стабильное владение через ETF — часть причин, почему размах колебаний сузился.

Во-вторых, аргумент «лучшие деньги, чем фиат» эти цифры почти не поддерживают. Большинство основных валютных пар держатся ниже 10% волатильности даже в трудные периоды; евро остаётся в однозначных числах несмотря на тревоги по госдолгу Франции. Тем, что может меняться на 38% за год, трудно считать аренду или зарплату.

К тому же это взгляд назад. Реализованная волатильность показывает, насколько бурными были последние 90 дней, а не следующие. Долгосрочный прогноз J.P. Morgan, например, по-прежнему закладывает волатильность биткоина около 55% в год, о чём мы писали в материале прогноз JPMorgan для биткоина на 2027 год, а один день вроде четверга с оттоком $635 млн из ETF показывает, что потоки всё ещё могут быстро развернуться.

Итог

Спокойнее — не значит спокойно. Для тех, кто определяет размер позиции, «как Nvidia» — честное рабочее описание биткоина сегодня: крупные движения — норма и могут быть в любую сторону. Это контекст, а не совет.