MSCI ухвалила правила, які можуть виключити Strategy з її індексів

Індексний провайдер MSCI у четвер оголосив, що застосовуватиме запропоновану методологію для «неопераційних компаній», — це може витіснити Strategy (MSTR), Metaplanet і Upexi з його глобальних фондових індексів, повідомили Cointelegraph і The Block.

Що вирішила MSCI

За правилами, які вперше оприлюднили в серпні, компанії, яких MSCI вважає неопераційними, не зможуть входити до MSCI Global Investable Market Indexes — бенчмарків, за якими працює велика кількість пасивних фондів.

• MSCI оцінюватиме компанії за операційними активами та п'ятьма фінансовими коефіцієнтами. Якщо компанія не проходить щонайменше чотири з п'яти тестів, її можуть визнати непридатною.
• Компанії, які вже є в індексах, зазвичай мають провалити перевірку протягом двох річних звітних періодів поспіль, перш ніж їх виключать.
• Фінальний список на виключення оприлюднять 11 листопада, а набуде чинності він 30 листопада 2026 року.

Коли пропозиція з'явилася, MSCI назвала Strategy, Metaplanet і Upexi серед компаній, які буде виключено. Ще кілька криптоказначейських фірм — зокрема SharpLink (SBET), Ton Strategy (TONX), Solana Company (HSDT) і DeFi Development Corp. (DFDV) — потрапили до «списку спостереження».

Чому це важливо

Фонди, що відстежують індекс, мусять продати акції компанії, яка з нього вибуває. Для компаній, чия бізнес-модель полягає переважно в зберіганні біткоїна чи інших токенів на балансі, втрата такого автоматичного пасивного попиту може тиснути на ціну акцій.

Аналітики JPMorgan раніше оцінювали, що виключення Strategy може спричинити продажі приблизно на $2,8 млрд, — але ця оцінка стосувалася попередньої пропозиції MSCI щодо цифрових активів, а не правил, ухвалених цього тижня.

Позиція Strategy

У серпні Strategy виступила проти плану, але й применшила його наслідки. За даними компанії, фонди, що відстежують відповідні індекси MSCI, тримають близько 13 млн її акцій, або 3,1% базових акцій в обігу, — менше за денний обсяг торгів.

Strategy й далі купує: за даними Cointelegraph, її запаси нещодавно сягнули 848 250 BTC. Якщо вам потрібна експозиція без ризиків окремої компанії, порівняйте біткоїн-ETF і пряму купівлю біткоїна.