Чому XRP досі нижче свого піку 2018 року: пояснюємо

Стратегія «купити й тримати» добре спрацювала для біткоїна та ефіру, але не для XRP: токен торгується біля $1,33 — приблизно на 62,5% нижче піку початку січня 2018 року ($3,55), зазначає CoinDesk в аналітичному матеріалі від п'ятниці. Той, хто купив на тому максимумі, майже через дев'ять років досі в мінусі — хоча в липні 2025-го XRP ненадовго оновив рекорд до $3,66, а потім відкотився.

Як виглядають інші великі монети

Порівняно з їхніми максимумами циклу 2017–2018 років, за даними CoinDesk:

• Біткоїн: приблизно +314% від піку грудня 2017 року ($19 804).
• Dogecoin: близько +322%; BNB: приблизно +2800%.
• Ефір: близько +66%; Zcash: близько +38%.
• Tron: приблизно на 4% нижче старого максимуму — поруч із XRP.

Причина 1: набагато більше токенів

Старший аналітик Nansen Ніколай Сондергаард сказав CoinDesk, що обіг XRP зріс на 63% — з 38,7 млрд у 2017 році до 63,1 млрд, — тоді як сукупна ринкова вартість активу знизилася лише приблизно на 3%. Тобто мережа коштує приблизно стільки ж, але ця вартість розподілена між значно більшою кількістю монет. Олівер Кардінг із Tesseract каже те саме: якщо в обігу на 63% більше XRP, незмінна капіталізація означає ціну приблизно на 39% нижчу.

Причина 2: роки справи SEC

SEC подала позов проти Ripple і двох її керівників у грудні 2020 року, стверджуючи, що компанія продала XRP приблизно на $1,3 млрд без реєстрації. У 2023 році суд визнав, що продажі на біржах не були пропозицією цінних паперів, а продажі інституціям — були; у 2024-му Ripple зобов'язали сплатити $125 млн штрафу, а в серпні 2025-го сторони відкликали апеляції. На думку Кардінга, саме справа пояснює, чому XRP пропустив бичачий ринок 2021 року, коли Coinbase призупинила торги. Утім, із серпня 2025 року XRP подешевшав приблизно на 59% — проти 32% у біткоїна і 44% в ефіру.

Причина 3: слабші сигнали попиту

Американські фонди на XRP залучили близько $1,8 млрд майже за рік роботи, за даними SoSoValue, — менше, ніж біткоїн-ETF іноді отримують за один день (див. наш звіт про потоки ETF за 14 жовтня). Дані Nansen також показують падіння спотових обсягів на 53,5%, обсягів безстрокових ф'ючерсів на 44% і активних адрес на 10,7%. Пол Говард із Wincent додає, що Ripple зосередилася на платежах, стейблкоїні RLUSD і торговому фінансуванні, а не на DeFi, ШІ чи мемкоїнах, куди йшов капітал, — приклад тому гаманці Privy в XRP Ledger.

За чим стежать аналітики

Кардінг відстежує ціну XRP відносно біткоїна разом із чистим щомісячним обсягом монет, що виходять з ескроу Ripple, і зміною активів фондів. Якщо XRP і далі відставатиме від BTC навіть за уповільнення нової пропозиції, це вказуватиме на слабший попит. Це аналіз минулих результатів, а не прогноз.