Почему XRP до сих пор ниже своего пика 2018 года: объясняем

Стратегия «купить и держать» хорошо сработала для биткоина и эфира, но не для XRP: токен торгуется около $1,33 — примерно на 62,5% ниже пика начала января 2018 года ($3,55), отмечает CoinDesk в аналитическом материале от пятницы. Тот, кто купил на том максимуме, почти через девять лет всё ещё в минусе — хотя в июле 2025-го XRP ненадолго обновил рекорд до $3,66, а затем откатился.

Как выглядят другие крупные монеты

По сравнению с их максимумами цикла 2017–2018 годов, по данным CoinDesk:

• Биткоин: примерно +314% от пика декабря 2017 года ($19 804).
• Dogecoin: около +322%; BNB: примерно +2800%.
• Эфир: около +66%; Zcash: около +38%.
• Tron: примерно на 4% ниже старого максимума — рядом с XRP.

Причина 1: гораздо больше токенов

Старший аналитик Nansen Николай Сондергаард сказал CoinDesk, что обращение XRP выросло на 63% — с 38,7 млрд в 2017 году до 63,1 млрд, — тогда как совокупная рыночная стоимость актива снизилась лишь примерно на 3%. То есть сеть стоит примерно столько же, но эта стоимость распределена между гораздо большим числом монет. Оливер Кардинг из Tesseract говорит о том же: если в обращении на 63% больше XRP, неизменная капитализация означает цену примерно на 39% ниже.

Причина 2: годы дела SEC

SEC подала иск против Ripple и двух её руководителей в декабре 2020 года, утверждая, что компания продала XRP примерно на $1,3 млрд без регистрации. В 2023 году суд признал, что продажи на биржах не были предложением ценных бумаг, а продажи институционалам — были; в 2024-м Ripple обязали выплатить $125 млн штрафа, а в августе 2025-го стороны отозвали апелляции. По мнению Кардинга, именно дело объясняет, почему XRP пропустил бычий рынок 2021 года, когда Coinbase приостановила торги. Впрочем, с августа 2025 года XRP подешевел примерно на 59% — против 32% у биткоина и 44% у эфира.

Причина 3: более слабые сигналы спроса

Американские фонды на XRP привлекли около $1,8 млрд почти за год работы, по данным SoSoValue, — меньше, чем биткоин-ETF иногда получают за один день (см. наш отчёт о потоках ETF за 14 октября). Данные Nansen также показывают падение спотовых объёмов на 53,5%, объёмов бессрочных фьючерсов на 44% и активных адресов на 10,7%. Пол Ховард из Wincent добавляет, что Ripple сосредоточилась на платежах, стейблкоине RLUSD и торговом финансировании, а не на DeFi, ИИ или мемкоинах, куда шёл капитал, — пример тому кошельки Privy в XRP Ledger.

За чем следят аналитики

Кардинг отслеживает цену XRP относительно биткоина вместе с чистым ежемесячным объёмом монет, выходящих из эскроу Ripple, и изменением активов фондов. Если XRP продолжит отставать от BTC даже при замедлении нового предложения, это будет указывать на более слабый спрос. Это анализ прошлых результатов, а не прогноз.