Швейцарія схвалила перший спотовий біткоїн-ETF

Фінансовий регулятор Швейцарії схвалив перший у країні спотовий біткоїн-ETF — роздрібний фонд, який купує й зберігає сам біткоїн, а не відстежує його ціну через ноти чи деривативи. Швейцарське управління з нагляду за фінансовими ринками (FINMA) оголосило про рішення у вівторок, 20 жовтня, у прес-релізі, опублікованому о 08:00 UTC (11:00 за Києвом), пославшись на зростання інтересу інвесторів до криптовалют і передусім до біткоїна.

Що саме схвалила FINMA

Новий продукт — біржовий фонд за швейцарським законом про колективні інвестиції. FINMA відносить його до «інших фондів альтернативних інвестицій» з особливим ризиком — категорії, яку зазвичай використовують для стратегій на кшталт хедж-фондів.

• Виняток із диверсифікації. Швейцарські фонди зазвичай мають розподіляти гроші між багатьма активами. Тут FINMA відмовилася від цієї вимоги, аргументуючи тим, що біткоїн має довгу історію торгів і значно більший обсяг торгівлі, ніж інші криптовалюти.
• Вимоги до зберігання та операцій. Піднаглядні установи мають дотримуватися настанов FINMA від 12 січня 2026 року щодо зниження ризиків зберігання та операційних ризиків у криптоінвестиціях.
• Правила продажу. Дистриб'ютори зобов'язані застосовувати правила поведінки Закону про фінансові послуги (FinSA), зокрема перевірку придатності продукту для клієнта та чіткі попередження про волатильність і ризик втрати коштів.
• Назв поки немає. За словами FINMA, інші провайдери фондів уже подали або анонсували заявки. Речник регулятора відмовився назвати схвалений фонд чи його емітента, повідомляє The Block.

Чому це важливо на ринку, де біткоїн-продуктів і так багато

Швейцарські інвестори роками могли купувати біткоїн на SIX Swiss Exchange, але через біржові продукти (ETP), які юридично є борговими цінними паперами компанії-емітента, навіть якщо вона тримає монети як забезпечення. ETF влаштований інакше: біткоїн належить фонду, відокремленому від балансу керуючої компанії. Наш новий гайд крипто-ETF, ETP і ETN: у чому різниця пояснює, що це означає для інвестора.

Ще 2021 року FINMA схвалила криптофонд для кваліфікованих інвесторів, але він інвестував у кошик монет і не був відкритий для широкої публіки. У США спотові біткоїн-ETF дозволені з січня 2024 року, і вони залишаються головним каналом інституційних грошей: лише IBIT від BlackRock залучив $665 млн у понеділок.

Попередження регулятора

FINMA прямо наголосила, що «обгортка» не робить актив безпечнішим. Ринковий ризик біткоїна «залишається дуже високим», а через волатильність інвестори можуть втратити значну частину вкладених коштів — це варто враховувати, вирішуючи, скільки інвестувати. Якщо ви обираєте між фондом і власними монетами, читайте біткоїн-ETF чи купівля біткоїна напряму.