Швейцария одобрила первый спотовый биткоин-ETF

Финансовый регулятор Швейцарии одобрил первый в стране спотовый биткоин-ETF — розничный фонд, который покупает и хранит сам биткоин, а не отслеживает его цену через ноты или деривативы. Швейцарская служба надзора за финансовыми рынками (FINMA) объявила о решении во вторник, 20 октября, в пресс-релизе, опубликованном в 08:00 UTC, сославшись на растущий интерес инвесторов к криптовалютам и прежде всего к биткоину.

Что именно одобрила FINMA

Новый продукт — биржевой фонд по швейцарскому закону о коллективных инвестициях. FINMA относит его к «прочим фондам альтернативных инвестиций» с особым риском — категории, которую обычно используют для стратегий в духе хедж-фондов.

• Исключение из диверсификации. Швейцарские фонды обычно обязаны распределять деньги между многими активами. Здесь FINMA сделала исключение, указав, что у биткоина долгая история торгов и намного больший объём торговли, чем у других криптовалют.
• Требования к хранению и операциям. Поднадзорные организации должны следовать руководству FINMA от 12 января 2026 года по снижению рисков хранения и операционных рисков в криптоинвестициях.
• Правила продаж. Дистрибьюторы обязаны применять правила поведения Закона о финансовых услугах (FinSA), включая проверку пригодности продукта для клиента и чёткие предупреждения о волатильности и риске потери денег.
• Названий пока нет. По словам FINMA, другие провайдеры фондов уже подали или анонсировали заявки. Представитель регулятора отказался назвать одобренный фонд и его эмитента, сообщает The Block.

Почему это важно на рынке, где биткоин-продуктов и так много

Швейцарские инвесторы годами могли покупать биткоин на SIX Swiss Exchange, но через биржевые продукты (ETP), которые юридически являются долговыми ценными бумагами компании-эмитента, даже если она держит монеты в качестве обеспечения. ETF устроен иначе: биткоин принадлежит фонду, отделённому от баланса управляющей компании. Наш новый гайд крипто-ETF, ETP и ETN: в чём разница объясняет, что это значит для инвестора.

Ещё в 2021 году FINMA одобрила криптофонд для квалифицированных инвесторов, но он вкладывался в корзину монет и не был доступен широкой публике. В США спотовые биткоин-ETF разрешены с января 2024 года и остаются главным каналом институциональных денег: только IBIT от BlackRock привлёк $665 млн в понедельник.

Предупреждение регулятора

FINMA прямо подчеркнула, что «обёртка» не делает актив безопаснее. Рыночный риск биткоина «остаётся очень высоким», а из-за волатильности инвесторы могут потерять значительную часть вложенных средств — это стоит учитывать, решая, сколько инвестировать. Если вы выбираете между фондом и собственными монетами, читайте биткоин-ETF или покупка биткоина напрямую.