Strive привлекла $630 млн через привилегированные акции SATS

Strive (Nasdaq: ASST), одно из самых быстрорастущих биткоин-казначейств, оценила увеличенный выпуск новых 15-процентных бессрочных привилегированных акций серии A — SATS — и привлекла около $630 млн до комиссий. Компания продала 7 млн акций по $90 — на 2 млн больше, чем объявляла изначально, — и рассчитывает закрыть сделку 20 октября.

Условия

• Объём: 7 000 000 акций вместо 5 000 000, валовые поступления — около $630 млн.
• Дивиденд: 15% годовых от номинала $100 за акцию, кумулятивный. При цене размещения $90 эффективная доходность — примерно 16,7%, подсчитал CoinDesk.
• График выплат: если совет директоров их объявит, дивиденды будут выплачивать каждый рабочий день начиная с 9 ноября. По данным The Block, Strive планирует отложить наличные на 18 месяцев выплат.
• Использование средств: общие корпоративные цели, «включая, помимо прочего, покупку биткоина», как говорится в пресс-релизе, а также оборотный капитал, доходные активы и возможный выкуп обыкновенных акций класса A или привилегированных SATA. Сколько именно уйдёт в BTC, Strive не уточнила.

Быстро растущее казначейство

Strive покупает агрессивно. После покупки 3311 BTC, которая довела её запасы до 32 773 монет, компания докупила ещё 2822 BTC — всего 35 595 BTC, или примерно $2,9 млрд. По данным The Block, это чуть больше, чем у майнера MARA среди публичных держателей биткоина.

Такой темп побудил аналитиков TD Cowen Лэнса Витанцу и Джоннатана Наваррете повысить целевую цену ASST до $56 с $44. Они отметили, что за две недели Strive купила больше биткоина, чем они прогнозировали на весь четвёртый квартал, но предупредили: новые акции от исполнения варрантов давили на её показатель «BTC Yield». Аналитики ожидают, что продажа привилегированных акций позволит покупать и дальше без выпуска новых обыкновенных акций. Тем не менее в пятницу акции ASST упали на 6,6% до $23,96 на фоне общего падения криптоакций.

Почему привилегированные акции

Высокодоходные привилегированные акции стали любимым инструментом финансирования для биткоин-казначейств: они позволяют привлекать деньги без размывания обыкновенных акционеров. Strategy переводит собственные привилегированные STRC на ежедневные дивиденды с ноября, а новые правила MSCI для «неоперационных» компаний могут вытеснить часть таких фирм из крупных фондовых индексов. Схема работает, пока инвесторы покупают — и пока держится цена биткоина.