Франция хочет ответственности бирж за DeFi, который они предлагают

Франция хочет, чтобы регулируемые криптоплатформы, открывающие клиентам доступ к децентрализованным финансам, проверяли эти протоколы — и отвечали за часть убытков клиентов, если этого не сделают. Предложение содержится в совместном ответе на пересмотр регламента MiCA Европейской комиссией от Минфина Франции, рыночного регулятора AMF, Банка Франции и банковского надзора ACPR, сообщает Cointelegraph.

Чего хочет Париж

• Проверка до предоставления доступа: платформы должны проверять DeFi-протоколы, прежде чем предлагать их, и следить за уязвимостями и подозрительной активностью.
• Сертификация протоколов и смарт-контрактов, а также ответственность за определённые инциденты. Несертифицированные протоколы предлагать можно будет при условии собственной проверки и усиленных предупреждений о рисках.
• Пропорциональность: полные обязанности для «значимых» поставщиков криптоуслуг (CASP), облегчённые — для небольших компаний.
• Кошельки: никакой обязательной сертификации для разработчиков некастодиальных кошельков; добровольная — для продвинутых кошельков со встроенными DeFi-функциями.
• Более широкие изменения MiCA: передать надзор за значимыми CASP в ESMA, снизить нынешний порог в 15 млн пользователей для статуса «значимого» и перенести мультивалютные стейблкоины в режим токенов электронных денег, поскольку ни один токен с привязкой к активам так и не авторизован.

Наш взгляд

Это удачный способ регулировать DeFi, не регулируя код. MiCA сознательно не трогает полностью децентрализованные сервисы — см. наше объяснение что такое MiCA, — поэтому Франция целится в ту сторону, которая точно является посредником: приложение биржи с кнопкой «обменять через DeFi». Если биржа зарабатывает комиссии, направляя пользователей в протокол, требование сначала этот протокол проверить выглядит логичным.

Проблема — в стимулах. Ответственность за чужие смарт-контракты дорого страховать, поэтому самая вероятная первая реакция крупных бирж — сократить DeFi-меню до нескольких проверенных, сертифицированных протоколов. Это защитит розничных пользователей, но может подтолкнуть самых активных трейдеров прямо к некастодиальным кошелькам, которые Франция предлагает в основном не регулировать. Только знакомитесь с такими протоколами? Начните с материала что такое DeFi.

Что дальше

Пока ничего не меняется. Консультация Еврокомиссии ляжет в основу доклада для законодателей ЕС, который должен появиться до 30 июня 2027 года и может содержать предложения поправок. Поскольку в реестре MiCA уже сотни CASP, спор о том, кто будет надзирать за крупнейшими из них, только становится громче.